国内钢厂减产迹象并不明显刚需释放的不确定因素仍存

      在期、现钢材价格暴跌的同时，市场空头似乎一直在乘胜追击。沪螺纹钢期货全部合约总持仓过去一年内翻了几近3倍，从去年9月初时的约40余万手升高到今年8月29日的159万手。在今年7月螺纹钢期货价格跌破4000元/吨之后，空头主动进攻的步伐还在加快，从7月10日到本周三，在价格加速下跌的同时，该品种的持仓竟增加了52%。

      从目前的席位持仓看，浙江永安期货是螺纹钢期货1301合约空头最扎堆的席位，昨日还余有空单86290手，净空37250手。而在前20家多、空持仓量最高的席位中，空头依然占据明显优势，前20家“空军”总计持有1301合约空单498720手，比前20家多方席位上的多单量高出13万手以上。

      但昨日下午钢材价格的反弹似乎让空头主力有所收敛，一些前期获利的空单似乎已离场。浙江永安、申万期货和银河期货三家席位昨日就削减螺纹1301合约空头3518手、3406手和14444手。空单持有排名最高的20家席位昨日也仅仅增加1301合约空头15302手，远不及多方前20家席位27647手的多头增量。

      只是空军阵营显然也出现了分歧，在上述三家席位超过2.1万手空单撤离的同时，其他一些大型席位还有大量空单入场。海通期货和浙商期货昨日就分别增加螺纹1301合约多单10359手和10951手。相反，多方主力席位昨日的“意见”较为统一，前20家多方席位里仅有5家出现多头削减的情况，其余皆不同程度地增仓。

信贷定向宽松政策风起

      2012年中国银行业两台重头大戏--“利率市场化”和“信贷定向宽松”--正如业内预料的那样开始轮番上演，前一台刚刚揭幕，后一台亦将紧锣密鼓开场。自从决策层释放稳增长的信号以来，5月银行信贷明显放松，新增贷款与4月比呈双位数增长，货币供应量M1、M2也环比增加1.17%和1.31%。这对前期一直受到资金困扰的钢贸商而言，无疑是雪中送炭。

淘汰落后产能之路漫漫。

      今年6月中旬，工信部就新修订年度《钢铁行业生产经营规范条件》进行了公示，明确了严禁生产的产品，同时调整了工艺装备、节能减排的要求。但与此同时，该规范条件还是与上一份2010年制定的条文相类似，并未对不具备规范条件的企业进行具体的整改退出约束。文件只是规定，不具备规范条件的企业应按照规范条件要求积极进行整改，整改期后仍达不到要求的企业应逐步退出钢铁生产行业。但何时退出、怎么退出等问题条文都没有明确。

      楼市出现回暖然基础尚不牢固

      数据显示，5月70个大中城市平均房价指数同比和环比均出现了跌幅收窄的局面。仅6月上半月，包括北京、上海、广州、深圳等全国20个重点城市的土地市场推出586块，达到年内最高峰。然而住建部随后立即喊话，将继续坚定不移的抓好楼市调控，积极配合金融部门，继续严格执行好差别化住房信贷政策。可以看出楼市整体回暖基础并不牢固，刚需释放的不确定因素仍存。

      综合来看，月底季末，钢市仍面临多重考验，在国内钢厂减产迹象并不明显，市场供求矛盾难以缓解的大背景下，钢市信心仍较为低迷，钢价走强有待时日，据此分析师预计钢市短期仍难改盘整格局。